和讯投顾张文祥在2025年9月30日（国庆前最后一个交易日）明确表达了偏向持股过节的观点，核心逻辑围绕市场短期趋势、板块机会及机构动机展开，具体分析如下： 一、核心观点与支撑逻辑张文祥延续此前看多立场，认为短期市场仍有上行空间，建议重点关注新能源（储能、锂矿）、创新药（CXO）及多元金融板块，理由包括三个方面：1. 券商板块信号验证市场强势 - 券商板块的突然上涨符合其预判（传闻“最低佣金免5”政策或取消），从短线视角看，券商作为非强势板块的异动，印证了当前市场整体强势。 - 若券商板块无风险，新能源、医药等主线板块的安全性更高，短期指数有望进一步向上突破。2. 机构动机推动行情延续 - 当前市场由机构主导，国庆前机构存在做多动力以提升净值，吸引节后基民申购，因此“机构突袭概率远大于调整概率”。3. 板块机会明确且具备持续性 新能源（储能、锂矿）：作为前期主线板块，在市场强势环境下仍有上行空间。 创新药（CXO）：CXO龙头已创阶段性新高，左侧布局后逐步进入右侧行情，具备业绩与估值修复潜力。 多元金融：随市场活跃度提升，板块估值有望同步修复，无需过度看空。 二、风险提示与行情边界张文祥也提示了行情的不确定性，需关注两个关键变量：1. 指数上行极限与宏观数据绑定 - 若缺乏宏观数据（如PPI、M1）趋势转强的支撑，4000点或为本轮行情极限；若数据改善，可能触发超级牛市，需持续跟踪经济指标。2. 假期外部不确定性 - 尽管其未直接提及，但国庆8天长假期间海外市场波动、政策变动等风险可能影响节后A股开盘，需结合自身风险承受能力决策。 三、其他参考视角与操作建议若投资者对单一观点存疑，可结合市场共性逻辑综合判断：1. 历史数据与风险偏好匹配 - 过去十年国庆后5个交易日大盘上涨概率约60%-70%，但需结合持仓标的质地：若持有政策支持、景气度高的板块（如新能源、医药），且风险承受能力较强，持股过节更合适；若持仓不确定性高或担心假期波动，持币落袋为安更稳妥。2. 折中策略：仓位平衡 - 可采取“核心+卫星”策略，保留部分优质标的（如张文祥推荐的新能源、CXO龙头），卖出不确定性仓位，或搭配逆回购等低风险工具，实现“进可攻、退可守”。 总结张文祥基于“市场强势+机构动机+板块机会”的逻辑，明确建议持股过节并聚焦新能源、CXO、多元金融板块，但需警惕宏观数据不及预期及假期外部风险。投资者可结合自身风险偏好、持仓结构，选择全仓持股（匹配高风险承受力）、部分持仓（折中策略）或持币观望（保守型），核心是确保仓位处于舒适区间。
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