证券公司2025年分类评价结果出炉

xinwen.mobi · 发表于 2025-9-29 14:07:18

2025年证券公司分类评价结果已正式出炉，此次评价以8月修订的《证券公司分类评价规定》为核心依据，全行业107家参评公司（母子公司合并评价）的评级分布及制度导向呈现显著特征，具体内容如下：一、评价结果核心数据从整体分布来看，评级结构延续了近年的稳定性，各类别占比基本保持在历史区间内。其中，A类公司53家（占比约50%），包含AA级公司14家（占A类公司比例约25%）；B类公司43家（占比约40%）；C类公司11家（占比约10%）。这一结果表明行业头部机构的合规风控与业务能力持续领跑，而中小机构的差异化竞争格局逐步形成。需要注意的是，根据监管要求，分类评价结果仅限证监会及其派出机构、行业自律组织等内部使用，证券公司不得将其用于广告、营销等商业宣传。二、评价体系的核心调整与导向2025年评价体系在延续“合规为基、风控为本”原则的基础上，新增多项指标以契合高质量发展需求，指标体系分为四大模块：1. 持续合规状况：以监管处罚、措施记录为核心扣分依据，覆盖公司及分支机构、董监高、核心业务人员等全主体，对行贿受贿、违规代客理财等行为从严扣分。2. 业务发展状况：新增权益类基金销售、基金投顾业务、自营投资权益类资产等加分指标，同时延续投行执业质量、新股定价能力等传统加分项，鼓励机构发力财富管理与直接融资服务。3. 风险管理能力：细化为资本充足、信息技术、客户权益保护等6大类47项指标，例如对信息披露违规、客户资产安全漏洞等问题精准扣分。4. 专项工作情况：将“金融五篇大文章”落实情况、北交所改革参与度、民企融资支持等纳入评价，对积极履行社会责任、参与资本市场改革的机构予以加分。三、监管导向的三大新方向此次评价深度衔接中央金融工作会议精神，通过指标设计传递明确的监管意图：1. 引导服务中长期资金入市：增设互换便利业务参与度指标，鼓励机构通过自营权益类投资、权益类资管产品等引入长期资金，同时延续上市券商回购、分红等加分项，强化市场稳定功能。2. 推动服务实体经济质效提升：加大并购重组业务加分力度，落实“并购六条”要求，引导券商发挥直接融资“服务商”角色；结合行业文化建设评价，督促机构践行“五要五不”金融文化。3. 强化全面严监管：首次将境内外子公司的合规风险纳入合并评价，对自查自纠并有效整改的机构可减轻或免于扣分，实现“严监管”与“容错机制”的平衡。四、对行业及市场的影响从行业层面看，评级结果将直接影响券商的业务准入与监管资源配置，例如AA级机构可能在创新业务试点、净资本计提比例等方面获得优势；而C类机构或将面临更严格的业务限制与现场检查频次。对投资者而言，评级可作为选择服务机构的重要参考——A类券商通常具备更强的风控能力与客户权益保护水平，但需注意评级结果不直接等同于投资收益保障，仍需结合自身需求综合判断。下一步，证监会将通过监管动态解读、专题培训等方式细化规则落地，进一步提升评价透明度，持续发挥分类评价的“指挥棒”作用，推动行业向合规化、专业化、差异化方向发展。

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