"9.24"一周年看懂A股市场十大变化

xinwen.mobi · 发表于 2025-9-24 22:27:34

2024年9月24日，多部门联合推出的“政策组合拳”成为A股市场的重要转折点。一年过去，A股市场在指数表现、市值规模、板块结构等多维度发生深刻变革，以下从十大核心变化展开分析：一、核心指数翻倍式上涨主流宽基指数迎来历史性行情，创业板指以103.50% 的累计涨幅领涨，科创50指数涨幅接近120%，北证50指数更是飙升158.01%。上证指数从2700点区间攀升至3800点以上，最高触及3899.96点，创下近10年新高；深证成指累计上涨62.31%，市场整体摆脱低迷格局。二、总市值激增39万亿元A股总市值从2024年9月的74.71万亿元跃升至2025年9月的113.71万亿元，增幅达52.20%，并在今年8月首次突破100万亿元大关。万亿市值公司数量从9家增至14家，宁德时代、中芯国际等5家企业新晋“万亿俱乐部”，电子行业成为最大赢家，工业富联、中芯国际股价分别上涨274%、210.80%。三、科技板块成绝对主线通信、电子、计算机三大行业涨幅居前，累计涨幅分别达124.09%、121.05%、80%以上。算力产业链爆发推动相关个股市值飙升：寒武纪-U市值从925亿元逼近5800亿元，胜宏科技从255亿元涨至2652亿元，新易盛、天孚通信等光模块龙头市值均实现3倍以上增长。科技板块估值同步大幅提升，计算机板块滚动市盈率从45.45倍翻倍至92.33倍。四、个股赚钱效应爆发全市场5180只个股上涨，占比超95%，其中1508只个股股价翻倍，420只涨幅超200%，38只突破500%。上纬新材以2084.68%的涨幅成为“涨幅王”，其因控制权转让题材股价从10倍股晋升为20倍股；ST宇顺、胜宏科技分别以1163.46%、1037.32%的涨幅紧随其后，形成“控制权转让、并购重组、业绩估值双升”三大牛股逻辑。五、市场活跃度创历史新高日均成交额达1.68万亿元，自8月13日起连续30个交易日成交额超2万亿元，单日最高成交额突破2.5万亿元。两融余额同步飙升，融资余额从2024年9月的不足1.4万亿元增至2.4万亿元，增量资金驱动特征显著。六、千亿市值阵营大幅扩容千亿市值个股数量从114只增至172只，扩容58只。除科技板块外，国防军工（中航成飞）、创新药（百利天恒）、有色金属（北方稀土）等领域多只个股新晋千亿市值行列，行业分布更趋多元化。七、基金行业全面回暖超99%的基金产品区间回报为正，697只基金回报翻倍，12只主动权益基金收益超200%，中信建投北交所精选两年定开A以275.84%的收益夺冠。指数基金表现同样亮眼，中欧北证50成份指数A收益达180.12%，科技类ETF平均收益超150%。权益基金“毛基”占比从56.87%骤降至17.58%，2736只基金净值重返1元以上。八、中长期资金加速入场中长期资金持有A股流通市值达21.4万亿元，较“十三五”末激增32%。ETF规模突破5.31万亿元，北向资金与社保基金持续加仓科技、消费板块。融资余额累计增加超1万亿元，增量资金成为市场重要支撑。九、市场波动率显著下降A股韧性持续增强，上证综指年化波动率降至15.9%，较“十三五”期间下降2.8个百分点。即使面对短期调整，市场回调幅度明显收窄，如9月23日上证指数盘中跌逾1%后仍实现下探回升，显示市场抗风险能力提升。十、投资者结构与信心重构个人投资者开户热情高涨，8月A股新开户数同比增加165%，基民心态从“解套就跑”转向“犹豫加仓”。机构投资者占比进一步提升，公募基金、保险资金等中长期资金成为市场压舱石。机构对后市分歧缩小，中金、申万宏源等机构认为，全球货币宽松与国内创新叙事深化将支撑牛市继续纵深发展。总体来看，“94”政策组合拳开启了A股的估值修复与结构升级行情。尽管短期市场面临震荡压力，但在流动性宽松、政策支持与产业升级的多重驱动下，中期向好趋势仍被机构普遍看好。

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